美元利率、台美匯率與台股加權指數之關係

 

四條縱線由左而右分析如下

1. 為壓制通貨膨脹，美國升息初段，升息不久台股開始隨那斯達克崩跌，原因是絕對估值的非一項分母為利率，利率越高則估值越小，外資賣股，台股下跌，資金匯出台灣進而台幣貶值，部分資金停泊於中華電避險，也會上漲。

2. 第二段(藍線到紅線)，升息中段，股市準備反映經濟成長而反彈，資金會先匯入布局，但不拉升，中華電同步下跌。
3. 第三段(紅線到藍線)，升息中段到高原期，台股隨經濟成長，科技產品出貨，指數上漲，外資持有台股市值大增，故進行調節，雖然大賣台股提款，但由於市值上升更快，所以外資整體持倉台股並沒有減少，台幣在貶值過程中，有三段明顯升值，隨後台股都有更激烈的漲幅，表示台幣的升值代表資金進入台灣停泊。
4. 第四段為第三段的延續，只要台股持續上漲，台幣就會因為外資獲利了結，進而匯出貶值。