賣方跨式操作實戰分享：從被套到結構重置的全流程

 今天想分享一次台指期賣方跨式操作的實戰經驗，重點不是單純的「賺多少錢」，而是如何利用結構和波動管理風險，把市場的非線性動作轉化為自己的優勢。

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1️⃣ 夜盤被套 → 開盤重置

昨天夜盤，我的兩口高價 SELL CALL 被套，帳面未實現損益約 -4000。
這時沒有慌張平倉，而是等待開盤的價格重置。

賣方操作的核心思維：
損益只是暫時，結構才是王。

開盤後，利用價格回檔帶來的自然賣壓，我的空單順勢轉正，成功收回浮虧。這一步，其實是順勢收割非線性波動，而不是追價格。

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2️⃣ 補上深價 PUT → 完成兩對跨式

隨後，我補上兩口深價 SELL PUT，形成完整的兩對跨式結構。

• CALL / PUT 分別控制在合理價外距離

• 寬跨式設計保留足夠時間價值空間

• 依據 ATR（平均真實波幅）決定跨式寬度

高手思維：
不是猜方向，而是用結構鎖定時間價值 + 波動範圍。

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3️⃣ 午盤後調整 → 動態跨式管理

午盤台指期往上拉了約 80 點，原有兩對跨式一度虧損。這時，我採取動態調整策略：

1. SELL 更高價 CALL

   • 拉寬原有跨式，增加安全邊界

   • 利用市場上漲創造新的空間

2. 原先最低價 CALL 設停利點

   • 當停利觸發，自動平倉

   • 等市場拉回時，自動把 CALL 移回更安全的位置

精髓：
利用市場自己幫你重置結構，把風險控制在可承受範圍內。

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4️⃣ ATR 與跨式寬度管理

今天的操作也驗證了 ATR 的重要性：

• ATR 過大 → 選擇權價格上升

• 在固定可收權利金的情況下，可以依 ATR 倍數選擇跨式寬度

• 保證在波動範圍內，不需要頻繁調整倉位

關鍵：
ATR 不用來決定賣近賣遠，而是用來量化市場願意付錢的空間。

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5️⃣ 賣方思維總結

這次操作的核心在於：

1. 結構優先

   • 被套不慌張，等待價格重置

   • 動態跨式保持完整

2. 風險可控

   • 停利點 + 安全邊界

   • ATR 衡量市場波動，確定跨式寬度

3. 情緒中立

   • 不追方向，不貪短線

   • 用市場的波動幫自己賺時間價值

成熟賣方的核心不是每天都賺，而是讓市場自己幫你重置結構，把風險壓到可控範圍。

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6️⃣ 實戰啟示

• 被套不慌 → 等市場重置

• 動態調整跨式 → 保留時間價值

• ATR × 價外距離 → 設計安全倉位

• 停利點 → 自動化風險管理

這套流程，能把操作從「靠感覺」提升到「靠結構 + 規則」，對賣方尤其重要。